围绕“Luna币发行数量是否变多”这一问题，答案需要结合其历史机制与当前状态综合判断，Luna币作为Terra生态的原生代币，其发行逻辑在不同阶段经历了显著变化，尤其2022年5月“算法稳定币危机”后更是彻底重构。
历史机制：从“双币平衡”到通胀增发
在Terra Classic（原Luna，现更名为LUNC）时代，Luna的发行与稳定币UST的锚定深度绑定，根据原算法稳定币机制，当UST价格高于1美元时，用户可销毁1美元UST铸造1枚Luna，反之则销毁Luna赎回UST，通过双币供需平衡维持UST稳定，Luna的发行量会因U
Terra生态还通过“社区税”（Transaction Tax）和质押奖励持续增发Luna，2021年，Terra社区曾投票将部分交易税用于回购销毁Luna，试图缓解通胀压力，但整体来看,在危机前Luna的供应量仍呈现增长趋势。
危机后的彻底重构：Luna（新币）的供应锁定
2022年5月UST脱锚事件导致原Luna（现LUNC）价格崩盘，旧机制失效，为重启生态，Terra社区于同年5月 fork 出新的Luna（代币代码仍为LUNA，与旧LUNC区分），并实施了“零供应上限”的初始分配方案：新Luna的初始供应量约为10亿枚，全部通过空投分配给旧LUNC持有者、UST债权人及生态参与者，不设预挖、团队解锁或后续增发机制。
这意味着，新Luna的发行量在诞生之初就已固定，后续不再通过“铸造赎回”或质押奖励增发，其供应量完全取决于初始空投分配，理论上不会因生态活动而增加，反而可能通过社区提议的“销毁”进一步减少（如部分交易所将LUNA交易手续费用于销毁）。
当前状态：LUNA供应稳定，LUNC仍存通胀争议
需要明确区分的是，当前市场讨论的“Luna币”主要指新Luna（LUNA），其供应量自诞生以来未发生主动增发，且社区多次提案销毁剩余未空投代币，进一步收紧供应，而旧Luna（LUNC）因危机前遗留的未销毁代币及部分链上活动（如质押奖励），供应量仍较大，且社区曾提议通过销毁减少流通量，但尚未完全解决。
新Luna（LUNA）的发行数量并未变多，反而因初始锁定和销毁机制呈现“供应收缩”趋势；而旧Luna（LUNC）因历史遗留问题，供应量仍处高位，但与当前生态已无直接关联，对投资者而言，需明确区分新旧代币,避免因机制差异产生误解。