2022年9月15日，以太坊完成了“合并”（The Merge），这一历史性事件标志着以太坊从工作量证明（PoW）机制转向权益证明（PoS）机制，曾让无数矿工“一夜暴富”的以太坊挖矿时代正式落幕，当人们谈论“以太坊还有没有挖矿”时，答案已清晰：以太坊主网不再支持传统意义上的挖矿，但“参与生态”的方式正在以新的形态演进。
“合并”终结挖矿：从“算力竞赛”到“权益质押”
以太坊最初与比特币一样，采用PoW机制，矿工通过显卡（GPU）等硬件竞争计算难题，成功“打包”区块的矿工可获得以太币奖励，这一过程被称为“挖矿”，PoW机制能耗高、效率低，随着以太坊生态扩张，其网络拥堵和交易费用问题日益凸显。
为解决这些问题，以太坊社区自2016年起便推进“以太坊2.0”升级，核心便是从PoW转向PoS，在PoS机制下，“矿工”被“验证者”（Validator）取代，参与者不再需要消耗大量算力竞争，而是通过锁定（质押）一定数量的以太币（目前最低32个ETH）成为验证者，通过验证交易、创建新区块来获得奖励。
2022年的“合并”正是这一转型的关键节点：以太坊主网与信标链（Beacon Chain，运行PoS机制的链）成功合并，PoW机制彻底退出历史舞台，这意味着，任何试图通过GPU挖矿获取以太币的行为，已无法在主网上实现——曾经的“挖矿大军”不得不转向其他PoW链（如ETC、RVN等）,或退出市场。
现在如何“参与以太坊”？从“挖矿”到“质押+生态建设”
虽然传统挖矿已成为过去，但以太坊生态并未“关闭”参与通道，反而以更高效、更包容的方式向用户开放，当前，参与以太坊生态主要有以下几种方式：
个人质押：成为“验证者”的门槛与选择
在PoS机制下，质押是获取以太币奖励的核心方式，理论上，任何用户只要质押32个ETH，就能独立成为验证者，参与网络维护并获得奖励（当前年化收益率约4%-8%），但32个ETH（按当前价格约12万美元）对普通用户门槛较高，且需保持在线（离线可能被罚没质押的ETH），因此更常见的方式是通过质押池（Staking Pool）或质押服务商参与。
Lido、Rocket Pool等平台允许用户质押少量ETH（如1个ETH），由平台将分散的ETH整合，统一以验证者身份参与网络，用户按比例获得奖励，交易所（如Coinbase、Kraken）也提供质押服务，用户无需复杂操作即可参与，但需注意服务商的信誉和费用。
质押衍生品：流动性与收益的平衡
质押ETH会锁定资金，影响流动性，为解决这一问题，以太坊生态诞生了多种质押衍生品，让用户既能获得质押收益，又能保持资产流动性。
- Lido的stETH：用户质押ETH后获得stETH，其价值与ETH锚定，可在DeFi协议中用于借贷、交易或提供流动性，实现“质押+复利”。
